關鍵詞: 物流地產 倉儲物流 冷鏈物流

"另類"資產版塊引重視 物流與數據中心正成投資新寵

作者:陶婷

來源:界面

受高回報驅動,以物流地產、數據中心為代表的另類資產正越來越受到重視,而辦公樓投資熱度已不及往年,零售地產正淡出投資者視線,曾迅速擴張的共享辦公如今正讓投資者愛恨交織。


  根據普華永道與城市土地學會(ULI)聯合發布的《2020年亞太區域房地產市場新興趨勢報告》,工業物流地產已躋身核心資產之列,“最后一公里”和“冷藏設施”等物流衍生品,也非常吸引投資者的目光。


  近年來,國內外資本對物流地產的興趣日益濃厚,投資者來源也日益多元化。隨著電子商務的蓬勃發展,我國物流市場發展迅猛,形式也逐漸多樣化。


  2018年,中國人壽與物流業巨頭普洛斯聯合發起設立約100億元的收益增值型基金,用于國內一二線核心城市增值型物流地產的投資。同年,中國平安宣布旗下平安不動產與普洛斯建立戰略合作關系。 


  今年11月,蘇寧易購全資子公司江蘇蘇寧物流有限公司與深創投不動產基金管理(深圳)有限公司計劃設立蘇寧深創投-云享倉儲物流設施二期私募股權投資基金。


  萬科首席運營官張旭也透露,萬科冷鏈物流業務目前已累計入駐19城,在國內一二線城市及內陸核心城市完成覆蓋。


  除了物流地產,數據中心也成為非常受歡迎的另類資產板塊。


  受即將到來的5G移動技術推動,數據的重要性也日益顯現,但同時數據中心也存在地價高、能耗高等門檻,而中國數據中心面臨的最大挑戰在于,在有需求的城市里尋找土地并確保所需電力供應。


  相對另類資產而言,傳統的辦公樓和零售地產熱度逐漸褪去。RCA數據顯示,2019年上半年亞太區零售地產投資額下跌至165億美元,跌幅達7%。


  “雙創”熱潮催生的一大批創業公司對辦公空間的需求,使共享辦公行業迎來井噴式發展。但目前行業已進入整合期,一線城市的項目也經歷著從“浪潮”到“過冬”的轉變。


共享辦公巨頭WeWork在IPO失敗后,不得不壓縮成本、減少開支,以維持生存。除此之外,國內共享辦公的日子也很艱難,潘石屹將旗下的SOHO3Q出售,氪空間在巨虧之后也轉型搞“定制辦公”。


  “歸根結底,制約共享辦公發展的核心因素還是資本和現金流問題,”普華永道中國審計部合伙人孫穎表示,“但共享辦公仍是未來發展趨勢,目前業主和運營者逐漸達成合作關系,通過運營商對空間的靈活、創新利用和服務來降低風險。”


  此外,世邦魏理仕歷史數據顯示,2019年3月共享辦公空間達到了5400萬平方尺,該細分市場占亞太的地區辦公空間供應量的3%以上,而在美國只占2%。未來共享辦公的發展或仍被看好。


  總而言之,共享辦公正讓投資者愛恨交織。


  普華永道與城市土地學會所發布的報告認為,在全球經濟放緩、貿易摩擦和監管環境緊縮之下,亞太區房地產市場謹慎的態度在廣泛蔓延,但物流地產、數據中心、共享辦公等另類資產的崛起,也為亞太房地產市場注入了新的活力。


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